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“业绩向上，估值向下”，券商板块价值被看好，顶流券商ETF华宝（512000）续涨逾1%

来源：新浪基金时间：2026-04-13 11:33:20

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4月13日，券商整体延续向上修复态势，板块个股除中银证券外全线飘红，广发证券、财通证券涨超2%，长城证券、东方财富、华泰证券等涨幅居前。规模350亿的顶流券商ETF（512000）场内价格现涨1.18%，不足半日实时成交额已达5.8亿元，交投活跃。

4月10日，券商突然爆发，中信证券盘中大涨逾9%，收涨超7%；券商ETF（512000）场内价格一度涨超5%，收涨逾3%。行情的直接催化来源于中信证券的亮眼财报。中信证券一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润为102.16亿元，同比增长54.60%，为券商历史首次单季盈利超百亿！

同时也让市场重视到券商板块“业绩向上，估值向下”的矛盾。兴业证券表示，持续看好券商股的配置价值。一方面随着居民储蓄资产的逐步搬家，预计行业2026年的盈利能力将进一步向上，结合当前较低的估值，带来明显的估值修复的交易空间；另一方面，随着慢牛叙事的逐步演绎，以及券商逐步加大权益资产的配置比例，有望增厚盈利的弹性。

中信证券认为，聚焦年内，市场成交高活跃度，股权融资放松以及衍生品业务回暖有望成为证券行业业绩改善的核心主线，助力行业ROE水平达到近十年90%分位数左右，而当前行业PE、PB估值仅位于近十年20%分位数以下，估值性价比凸显。

高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模超350亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

数据来源：沪深交易所等。

ETF基金费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。联接基金费用相关说明：华宝中证全指证券公司ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证全指证券公司ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.4%。

风险提示：券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2021~2025年年度涨跌幅分别为-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%、2.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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